Pieter Slegers stelt zijn nieuwe boek voor en geeft 3 aandelentips!

Pieter Slegers hoeft amper een introductie onder VFB-leden, hij kom dan ook vaak aan bod in het VFB-magazine en in druk bijgewoonde lezingen. Recent bracht hij het boek ‘De Kwaliteitsbelegger’ uit, waarin hij zijn beleggingsfilosofie op een toegankelijke manier deelt. We zaten samen voor een gesprek over het boek en zijn inzichten als belegger.

Zou je kwaliteitsbeleggen zo simpel mogelijk kunnen uitleggen?

Slegers Een kwaliteitsbelegger wil enkel beleggen in de allerbeste bedrijven ter wereld, het neusje van de zalm. Dus niet de winnaars van morgen, maar de bedrijven die al gewonnen hebben. Waarom? Omdat dat vaak de bedrijven zijn die jaar na jaar sterker worden, waardoor hun waarde voor jou als belegger toeneemt.

Hoe doe je dat in de praktijk?

Slegers In de eerste plaats koop je wondermooie bedrijven. Ten tweede ga je na of die geleid worden door uitstekende managers. En ten derde koop je die aandelen tegen een faire prijs. Het verleden leert ons dat kwaliteitsbedrijven op de beurs vaak structureel ondergewaardeerd worden, omdat beleggers onderschatten hoe goed ze zijn, en hoe lang ze bovengemiddeld kunnen blijven groeien. Denk hierbij aan topbedrijven als Lotus in België, of Visa en Mastercard in de Verenigde Staten.

De afgelopen jaren kwamen er veel Nederlandstalige beleggingsboeken uit. Hoe maak je nog het verschil?

Slegers Het boek gaat uiteraard over kwaliteitsbeleggen. Het was mijn doel om een zo compleet mogelijke leidraad voor deze strategie uit te werken. Dus stel dat je een portefeuille met kwaliteitsbedrijven wil uitbouwen, dan kan je  er van A tot Z mee aan de slag. En dat zowel voor beginnende, als meer ervaren beleggers.

Wat dit boek volgens mij echt uniek maakt zijn enerzijds de vele voorbeelden die ik bespreek. In totaal komen er meer dan 150 potentiële kwaliteitsbedrijven aan bod, die interessant kunnen zijn voor de lezer. Die schat aan voorbeelden brengt de theorie echt tot leven. Anderzijds komen ook veel van mijn persoonlijke ervaringen uit de beleggingswereld aan bod. Als lezer krijg je dus een inkijk in mijn persoonlijke ervaringen in de beleggingswereld.

Welke do’s en don’ts uit je eigen ervaring zou je graag meegeven?

Slegers Het is een cliché, maar: ‘slow and steady wins the race’. Goed beleggen draait niet enkel om het najagen van de hoogste rendementen. Het is veel belangrijker om als belegger grote fouten te proberen vermijden. Wat ik nog leerde van meesterbeleggers als Warren Buffett of Charlie Munger, is dat je ernaar moet streven om lichtjes beter te doen dan de grote massa. Als je dat op lange termijn kan doen zal je schitterende resultaten behalen. Beleggen moet niet spannend of heel actief zijn. Wil je echt succesvol beleggen? Dan doe je er beter aan het saai te houden en de klassieke regels van het beleggen ter harte te nemen.

Hoe doen beleggers dit dan best in de praktijk?

Slegers Door die evergreens ter harte te nemen. Denk maar aan tips als: ga geen schulden aan om te beleggen, diversifieer en let op voor onethische managers die het belang van het bedrijf niet voorop zetten. Door op een saaie, zeer gedisciplineerde manier te beleggen, kan je een mooi vermogen opbouwen.

En het allerbelangrijkste? Doe je huiswerk. Veel mensen steken heel wat tijd in het vergelijken van prijzen als ze bijvoorbeeld boodschappen doen. Maar als belegger verliezen ze dat vaak uit het oog en kopen ze gewoon maar wat aandelen, zonder hun huiswerk te maken. Neem ook niet zomaar iemands tips over. Je kan wel dezelfde aandelen kopen, maar het is veel moeilijker iemands inzichten en overtuigingen te begrijpen en over te nemen.

Je hebt al veel bereikt als financieel expert, wat staat er nog op je bucket list?

Slegers Ik heb het geluk dat ik van mijn passie en hobby mijn beroep kon maken. De afgelopen jaren heb ik dus nooit een dag het gevoel gehad dat ik aan het werken was, dat is fantastisch. Dat gevoel en die passie wil ik absoluut behouden, dat is het belangrijkste voor mij.

Daarnaast hoop ik ook dat de aandelen waarover ik schrijf, en die ik in portefeuille heb, het goed blijven doen. Ik krijg van sommige lezers ook te horen dat ze dit allemaal wel interessant vinden, maar zelf niet de tijd hebben om op deze manier te beleggen. Dus ik zou nog wel graag ooit een eigen fonds beginnen, gebaseerd op mijn visie van kwaliteitsbeleggen. Ik zou dat dan wel samen met een bestaande partij doen, die alle licenties en dat soort zaken uit handen neemt.

• Constellation Software ($CSU)

Constellation Software is de beste serial acquirer ter wereld. Het is een Canadees bedrijf met één doel: kleine nichesoftwarebedrijven opkopen. Denk aan

software voor gemeenten of scholen. Die bedrijven verdienen stabiel geld via abonnementen en onderhoud.

Het model van Constellation Software heeft zichzelf bewezen en is heel krachtig. Ze gebruiken de winsten van hun bedrijven continu om nieuwe softwarebedrijfjes over te

kopen. Het aandeel kreeg recent stevige klappen omdat beleggers bezorgd zijn dat Artificiële Intelligentie negatieve gevolgen zal hebben voor Vertical Market Software. De

marktreactie is overdreven als je het mij vraagt. AI zal vooral een tool zijn voor bedrijven als Constellation Software om efficiënter te werk te gaan. Je kan vandaag Constellation

Software oppikken tegen veruit de goedkoopste waardering van de afgelopen tien jaar.

• Brookfield Corporation ($BN)

Op zoek naar een interessante holding? Dan moet je bij Brookfield Corporation zijn. De Canadese holding is actief in vastgoed, infrastructuur, hernieuwbare energie en private

equity. Ze hebben zelfs een vermogensbeheertak en profiteren dankzij hun infrastructuurprojecten van de stijgende vraag naar energie voor alles wat met artificiële intelligentie te maken heeft.

Brookfield Corporation zelf schat zijn intrinsieke waarde vandaag op $68. Dit betekent dat de holding vandaag tegen een korting van ongeveer 30% noteert. Topbeleggers

zoals Bill Ackman zijn ook belegd in het aandeel. 

• Kinsale Capital ($KNSL)

Kinsale Capital is wat mij betreft de meest interessante verzekeraar die je vandaag kan kopen op de beurs. Het bedrijf wordt geleid door de oprichter Mike Kehoe die nog

steeds bijna 4% van de aandelen in handen heeft.

Deze Amerikaanse verzekeraar is gespecialiseerd in nicheverzekeringen die andere verzekeraars vaak links laten liggen. Denk aan bijzondere bedrijfsrisico’s, of heel specifieke risico’s. Deze niche is heel interessant omdat deze markt sneller groeit dan de verzekeringsmarkt in het algemeen. Daarbovenop wint Kinsale Capital jaar na jaar marktaandeel. Ze hebben tot doel om de komende jaren hun marktaandeel te verdubbelen.

Het aandeel daalde recent omdat de verzekeringsmarkt wat competitiever wordt (het gaat in cycli). Je betaalt vandaag 19 keer de winst voor een bedrijf dat jaarlijks met 10-

20% wil groeien.