De veiligste tien Belgische aandelen

In de turbulente tijden waar de financiële markten op dit moment mee worstelen, hebben we een selectie gemaakt van de veiligste tien Belgische aandelen. Met zo’n selectie bewegen we ons op glas ijs. Vaak liggen meerdere aandelen in de balans. We moeten dus eerst duidelijk de criteria omschrijven die we gehanteerd hebben om de selectie te maken.

Het basiscriterium is de bèta. Die geeft de gevoeligheid aan van de beurskoers van een aandeel ten aanzien van de indexevolutie. In rooskleurige tijden heb je het liefst aandelen in portefeuille met een bèta boven 1. In turbulente tijden zijn aandelen met een bèta lager dan 1 interessanter. Een bèta van bijvoorbeeld 0,8 betekent dat het aandeel bij een verandering van 1 procent van de referentie-index met 0,8 procent stijgt of daalt.

Alle tien geselecteerde aandelen hebben een bèta onder 1. In een dalende beursomgeving wil je dat het aandeel minder hard daalt dan de index. Daarnaast hebben we ook gekeken naar de aanwezigheid en de stabiliteit van het dividend en naar de aard van de activiteit. Tot slot wil je in crisistijden liever gezonde financiën, met een nettokaspositie en een aanvaardbare schuldpositie.

1. TINC: een bèta van 0,52 tegenover de referentie-index; heel stabiele activiteiten met uitzicht op inkomstenstromen op lange termijn, vandaar een sterke voorspelbaarheid van de dividenden op langere termijn; een specifieke markt met beperkte concurrentie; een aanvaardbare schuldpositie
2. Miko: met 0,32 de laagste bèta uit de selectie; de verkoop van de plasticdivisie maakt de resultaten wel volatieler door de link met de koffieprijs, maar niet conjunctuurgevoelig; voorspelbare dividenden; een sterke balans
3. Fluxys: een bèta van 0,44; een unieke marktpositie met gunstige perspectieven; uitzicht op een voorspelbare groei van dividenden; een stevige balans
4. Elia: een bèta van 0,97; nipt weerhouden wegens de unieke marktpositie met gunstige perspectieven; uitzicht op een voorspelbare groei van dividenden; een aanvaardbare schuldpositie

5. Moury: een bèta van 0,61; de bouwsector is conjunctuurgevoelig, maar Moury kent een straf groeiverhaal in een afgeschermde niche; een ijzersterke balans; financiële ruimte om dividenden nog jaren op te trekken

6. EVS: een bèta van 0,57; de techsector is niet de veiligste sector, maar EVS heeft een sterke marktpositie in zijn niche; voorspelbare dividenden; een aanvaardbare waardering; een sterke balans

7. Ahold Delhaize: een bèta van 0,54; is strikt genomen een Nederlands aandeel, maar wel in de Belgian All Shares-index; een sterke marktpositie in een stabiele sector; een voorspelbare dividendgroei; een stevige balans

8. Colruyt: als het recessiegevaar op de loer ligt, is de retailer een veilige keuze, want in economisch moeilijkere tijden worden consumenten nog prijsbewuster, het handelsmerk van Colruyt (bèta: 0,90)

9.Solvac: een monoholding met een bèta van 0,75; een controleholding (boven Solvay en Syensqo) om overnamepogingen te kunnen afslaan; een zeer voorspelbare dividendgroei; financieel heel gezond, wel afhankelijk van resultaten van de dochters

10. Gimv: de holding, die niet langer onder de vleugels van de Vlaamse overheid schuilt, heeft een zeer aanvaardbare bèta van 0,68. Er is een link met de technologiesector, maar er wordt zeer behoedzaam geïnvesteerd; een stevig dividend