Aandelen om de AI-Apocalyps mee te overleven

Na de verschijnen van mijn boek “De Beursstrateeg” gaf ik al vaak aan dat de markt vandaag sterk momentumgedreven is, met thema’s die elkaar in ijltempo opvolgen. Momenteel ligt dat momentum duidelijk bij AI. Wie mee is, profiteert. Wie mist, dreigt achter te blijven.

De afgelopen jaren was die technologie niet uit het nieuws te branden. Aangezien beleggers ook maar mensen zijn, was het op de beurs niet anders. Zelf waren we aanvankelijk sceptisch. Als films uit onze jeugd ons één ding leerden, is het wel dat je AI niet te veel mag vertrouwen. Voor je het weet, neemt het de boel over en begint het terminators te bouwen. Maar beleggers zagen het anders en AI werd het dominante thema op de beurs. Aandelen van bedrijven die mee waren met AI schoten de hoogte in. Wie niet mee was of dreigde vervangen te worden, kwam de AI-terminator tegen.

Hasta la vista, baby

Wat moeten beleggers daarvan denken? De meningen zijn uiterst verdeeld. Enerzijds dumpen beleggers massaal aandelen als ze denken dat AI hun bedrijfsmodel onderuit kan halen. Softwarebedrijven zijn het jongste slachtoffer. De vrees zit er duidelijk in dat AI veel programmeurs en klassieke softwarebedrijven overbodig zal maken.

Dus AI to the moon? Nee, zo consequent zijn de markten ook weer niet. Een groep doomers drukt op de verkoopknop telkens als ze twijfelen over de hoge koersen en verwachtingen. Verscheidene bekende doemprofeten hebben al duizendmaal voorspeld wanneer de boel zeker zal instorten. Volgende keer is het echt van dat, zeggen ze elke keer.

Deze aandelen zeggen: I’ll be back

Wat moeten we dan verwachten? Het eerlijke antwoord is dat geen mens het echt weet, of kan voorspellen. Moeten we als moderne luddieten de nieuwe technologie negeren en weer met kleitabletten werken? Technologie speelt een steeds grotere rol in onze wereld. Als eerdere voorbeelden ons iets leren, dan zal AI vooral het werk afnemen van mensen die niet mee zijn met de nieuwe technologie.

En voor beleggers? AI is de nieuwe grote disruptor. Je laat het woord vallen en hele sectoren schieten in een kramp. Tegelijk zijn de verwachtingen zo hoog gespannen dat elke tegenvaller afgestraft zal worden. Dat kan goed nieuws zijn voor heerlijk saaie aandelen, het soort bedrijven dat saaie producten maakt als scheermesjes, kartonnen verpakkingen, of aan afvalverwerking doet. Allemaal dingen die je niet zomaar vervangt door AI, saaie betrouwbaarheid als slotgracht.

Dat zou positief kunnen zijn voor kleine aandelen, die vaak over het hoofd gezien worden. Het kan ook goed nieuws zijn voor de Belgische beurs, waar aandelen te vinden zijn die groots kunnen zijn in hun schijnbare saaiheid. Ik haal ter inspiratie een oude lijst van ‘saaie’ bedrijven wereldwijd van onder het stof, die mogelijk moeilijk te verstoren zijn door AI of andere technologie. Afwachten of deze ‘boring bastards’ inderdaad de technologische vloedgolf zullen kunnen weerstaan.