Interview met VectorVest: “Wij halen de emotie uit beleggen”

“Wauw, kijk naar deze markten. Het is ongelooflijk wat er momenteel gebeurt. Alles daalt dramatisch.” Jim Penna lacht ietwat groen tijdens onze call met het zuidoosten van de Verenigde Staten, wanneer in zijn ooghoek de eerste dieprode grafieken van de dag opduiken. We spreken de Manager Retirement Services van VectorVest dan ook net na de openingsbel op Wall Street, amper twee dagen na de nu al historische Liberation Day van Donald Trump.

Dat zelfs een ervaren beursrot als Penna met 64 lentes op de teller ervan opschrikt, zegt een en ander over de huidige tariff-tijden. Na jaren als market maker op trading desks, begon hij zijn carrière bij VectorVest zo’n achttien jaar geleden. “Ik vond het bedrijf toen mijn familie en ik van New York naar North Carolina verhuisden. We waren het zat om sneeuw weg te scheppen (lacht). Ik geloofde meteen in de oprechtheid en expertise van onze ondertussen overleden oprichter, dr. Bart DiLiddo.”

VFB Vandaag ben je de Manager Retirement Services. Wat houdt jouw job precies in?

Penna Iedereen binnen VectorVest past de eenvoudige formules van dr. DiLiddo toe, zoals hij ze als ingenieur in de jaren 90 heeft bedacht. Het gaat om een model dat aandelen evalueert op basis van fundamentele en technische analyse, met cijfers die voor iedereen beschikbaar zijn maar waarbij de software al het werk doet. We halen de emotie uit het beleggen. Met onze UniSearch-tool rangschikken en analyseren we de beste en veiligste kwaliteitsaandelen. We vertellen je ook precies wanneer je ze moet kopen, op basis van je beleggingsdoelen en -doelstellingen, en wanneer je moet verkopen. Binnen het educatieteam maken we dagelijks en wekelijks video's en opleidingen over hoe je VectorVest gebruikt.

Ik begeleid de beleggers die op een rustige, verstandige manier willen beleggen richting hun pensioen. Specifiek voor pensioenbegeleiding hebben we een aparte groep opgericht: de Retirement Coaching Group. Die groep is speciaal bedoeld voor beleggers die defensief willen zijn met hun vermogen. Zo gebruik ik vaak de indicator Relative Safety, voor eender welke belegger trouwens een van de belangrijkste indicatoren. Die vertelt je of een bedrijf winst maakt van kwartaal tot kwartaal, van jaar tot jaar, en consistente en voorspelbare financiële prestaties kent. Betekent dit dat de koers van zo’n aandeel altijd omhoog gaat? Uiteraard niet. Maar het zal zeker een goed bedrijf zijn.

Aandelen kopen om portefeuilles te doen groeien doen we wanneer de markttendens aangeeft dat het moment rijp is. We kopen geen aandelen terwijl de markt blijft dalen. Pensioenbeleggers willen ook begrijpen hoe ze hun geld kunnen beschermen tegen risico’s. Onze ingebouwde risicomanagementtechnieken wijzen erop wanneer ze dat actief moeten doen. De Confirmed Downtrend is daarvoor onze meest conservatieve indicator. Zo hebben we onze portefeuilles beschermd sinds december. Als een klant volledig geïnvesteerd is, en de meeste van onze klanten zijn dat nu niet omdat ons proces hen in deze tijden vooral in cash heeft geplaatst, dan worden ze beschermd met putopties. Ik heb zelf sinds januari putopties op de S&P500. Die hebben het de afgelopen maanden uitstekend gedaan. Zo beheren we deze portefeuilles anders dan een actieve handelaar zou doen.

VFB Kun je dat nog wat gedetailleerder toelichten? Hoe zien de portefeuilles van jullie pensioenklanten eruit?

Penna We hanteren drie basisprincipes. Eerst bouwen we een portefeuille die gericht is op kapitaalgroei. We kiezen dus aandelen waarvan we verwachten dat ze in waarde zullen stijgen. Maar we doen dat doordacht en met focus op stabiliteit, niet op spectaculaire winsten.

Ten tweede genereren we een extra inkomen via dividenden en opties. Veel leden in onze groep zijn met pensioen of staan op het punt te stoppen met werken. Ze willen een portefeuille die niet alleen groeit, maar ook regelmatig geld oplevert. We bouwen stap voor stap een dividendportefeuille op. Daarnaast leer ik onze leden hoe je extra inkomen genereert met het verkopen van covered calls.

Tot slot — en dit is voor mij het allerbelangrijkste — leren we je hoe je je vermogen beschermt. Zeker in onzekere tijden is dat cruciaal. Zoals Warren Buffett ooit zei: “De eerste regel van beleggen is: verlies geen geld. De tweede regel is: vergeet regel één niet.” We gebruiken daarom een eenvoudige strategie met beschermende putopties. Je hoeft daarvoor geen gevorderde optiehandelaar te zijn — integendeel. Sommige mensen hebben aandelen die ze al jarenlang houden en niet willen verkopen. Dat hoeft ook niet. Wat je dan doet, is je risico afdekken. Zelf gebruik ik daarvoor bijvoorbeeld een putoptie op SPY, de ETF die de S&P 500 volgt. Dat is eenvoudig én doeltreffend. We houden het bewust simpel. We willen dat onze leden snappen wat ze doen en waarom. Die bescherming kan echt het verschil maken als de markt plots keert.

Ik coach onze klanten graag en help hen naar mooie rendementen. Wat ik hen adviseer, pas ik ook toe met mijn eigen geld – anders zou ik dit werk niet doen. Natuurlijk beslist iedereen zelf waarin hij belegt, want ieders situatie is anders: sommigen staan op het punt met pensioen te gaan, anderen zijn al jaren met pensioen. Ik geef hen de nodige inzichten om hun portefeuille op te bouwen en te beheren, maar zeg nooit hoeveel ze waarin moeten investeren. Iedereen moet dat voor zichzelf beslissen. Wel zeg ik bijvoorbeeld: als je 78 jaar oud bent en leeft van een vast inkomen, dan hoort een groeigerichte portefeuille niet meer bij je risicoprofiel.

VFB Wat maakt jullie concept zo succesvol?

Penna De eenvoud. Koop sterke aandelen op het juiste moment. Bescherm ze wanneer nodig. En volg een duidelijk proces. Wij hebben bij VectorVest zo’n systeem, en dat werkt. Iedereen kan ermee aan de slag en het neemt zeer weinig tijd in beslag. Ik moet er weleens om lachen. Ons concept is zo gemakkelijk dat een doorsnee dividendportefeuille de afgelopen tien jaar, tussen dividenden en groei, ongeveer een jaarlijks rendement van 20 procent heeft behaald. Er is niet veel handel en het is zo saai als maar kan zijn. Behalve het kopen van een beschermende put of twee, hoef je verder niets te doen. En dat is dan nog onze laagst presterende portefeuille.

Met onze groeiportefeuilles hebben we een gemiddeld jaarlijks rendement van 25 à 27 procent. Je hebt daarvoor wel een bullmarkt nodig. Dit jaar was bijvoorbeeld nog niet zo winstgevend. Maar vorig jaar hadden we met een account van 30.000 dollar een rendement van 24 procent, met 83 procent winnende trades die meer dan 23 procent omhoog gingen. Een ervaren daytrader kan misschien nog beter presteren. Maar de kern van onze klanten zijn de gemiddelde individuele beleggers. En ongeacht welk type belegger je bent: als je op lange termijn jaarlijks 25 procent rendement behaalt, moet je beseffen dat dat heel goed is.

VFB Welke andere aspecten buiten cijfers en trends zijn voor jou belangrijk?

Penna De data van bedrijven en timing blijven de kern van wat we doen. Daarnaast hebben we ook de Market Climate Graph. Die toont het algemene klimaat op de beurs en is ideaal voor langetermijnbeleggers. Je ziet daarin drie grote drijfveren van de markt: winstgroei van bedrijven, rente en inflatie.

Voor mij draait het momenteel vooral om één ding: onzekerheid. Net datgene waar markten een hekel aan hebben. Dat vraagt een aangepaste aanpak. We werken daarom met checklists: wat moet je portefeuille op dit moment aankunnen? Een van de belangrijkste items daarop is: wees voorbereid op alles wat de markt je voor de voeten gooit. Wat we nu meemaken is geen tijdelijke schommeling na bijvoorbeeld een uitspraak van de Federal Reserve.

Het huidige beleid, waar ik voor alle duidelijkheid niet over oordeel, maakt markttiming wel moeilijker. We zitten midden in een fundamentele verschuiving in hoe de markten wereldwijd functioneren — de grootste in zo'n 80 jaar. Mijn advies aan leden: kijk naar de cijfers, naar de markttrends in VectorVest, maar begrijp tegelijk wat er speelt. En soms is het beste wat je kan doen gewoon even op de knop rechtsboven klikken, het platform afsluiten, en een rondje golf gaan spelen. Zeker als je al in cash zit.

VFB In welke sectoren geloof jij momenteel voor de toekomst?

Penna Dat is vandaag lastig om te beantwoorden. Op mijn VectorVest-startpagina volg ik voortdurend de bewegingen in sectoren en industrieën. Wat opvalt, de sectorrotaties gaan veel sneller dan vroeger. Ik roep mijn leden al zes maanden op om goud te kopen. Niet de goudmijnen, maar het fysieke goud zelf, via ETF’s zoals GLD. Goud fungeert als veilige haven. Intussen staat de goudprijs op een historisch hoogtepunt.

Ook nutsbedrijven volg ik op de voet, net als ETF’s die vastrentende producten volgen, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Zelfs als de rentes wat zakken, blijven dat veilige keuzes. Of ik geloof in ETF’s? Absoluut. Het zijn fantastische instrumenten die we vandaag niet meer kunnen wegdenken. Sommigen volgen individuele aandelen, met zowel long- als shortvarianten. Persoonlijk hou ik het liever bij brede sector-ETF’s en kernindexen. Die zijn overzichtelijker en stabieler.

VFB Tot slot, wat zijn de verschillen volgens jou tussen beleggen in de VS en in Europa?

Penna Vanuit een VectorVest-standpunt is er verrassend weinig verschil. Wij werken wereldwijd met dezelfde principes. We hebben Europese, Australische en Canadese versies van onze software, en telkens hanteren we dezelfde kernindicatoren. In Europa volgen we meer dan 2.000 aandelen op.

Een goed voorbeeld is onze Ruler Stocks-zoekopdracht. Die gebruik ik zelf in de VS, maar werkt evengoed in de EU, zolang de markttrend positief is. De basis blijft overal dezelfde: koop goede aandelen in een stijgende markt en bescherm je risico's. Natuurlijk zijn er op macro-economisch vlak verschillen tussen landen en regio’s. Maar bij VectorVest kijken we in de eerste plaats naar de cijfers. En als ik vandaag in Europa zou beleggen, dan zou ik defensief zijn: stops optrekken, niets bijkopen, of zelfs short gaan. Want zo speel je in op dalende markten.